密偵・孫七が同心・八木清蔵(五味龍太郎)に斬られ仲間同心・大西弥三郎(中村時之介)に死人を使うと言い、小間物商・平吉(森次晃嗣)が死んだ孫七を見つけると八木と大西に捕らえられ、南町奉行所で奉行・河田(加藤和夫)と八木と大西が父親殺しと孫七殺しで脅し、仕事を要求した。
矢車のお千(上原美佐)に榎木一家・岩吉(大木正司)が天神組に代わり縄張りと言い、お千は叶刀舟(萬屋錦之介)と仏の半兵衛(桂小金治)と伊庭弥九朗(織田あきら)に告げ、稲妻のお蘭(江波杏子)が榎木一家は上方の新興やくざで天神組を荒らし、天神組・鉄五郎(汐路章)の殴り込みを八木と大西が止め、河田は鉄五郎に鉄砲玉に上方から来る榎木の親分・増次郎(幸田宗丸)殺害と密偵を使うと言った。
八木は平吉を榎木一家に潜りこませ、お蘭とお千は髪結い・お高(大関優子)に平吉と所帯を持てと言い、お高は平吉から上方に誘われ疑うと奉行所の密偵と聞き父を誤り殺害し手先にされたと言った、平吉とお高は上方に向かうが八木が待ち伏せ止めた。
平吉は榎木一家に入り、刀舟はお高と会い、お蘭は若旦那・新助(鶴田忍)にお高に好きな人が居ると言うが言い寄り、榎木一家と天神組が揉め、半兵衛はお高と川に落ちた新助を置き去ると八木がお高の挟みで殺し、夜鷹・お時(津路清子)が目撃し、刀舟は見て妙と言い、八木がお時の証言でお高を捕らえた。
八木が平吉にお高を質に増次郎殺害を命じ、半兵衛が新助が自分で落ちたと八木に言うと刺傷を見せられ、刀舟とお蘭は平吉から密偵と聞き罠と考えた、岩吉がお千に増次郎の相手を命じ、お千がお蘭らに知らせ、平吉は増次郎殺害に失敗し斬られ八木が乗りこみ榎木一家を捕らえ、刀舟は平吉を手術し、天神組に乗りこみ河田と八木と大西と鉄五郎ら天神組を斬り殺した。
脚本:田代淳二・中沢昭二
監督:宮越澄